Tupakkaosakkeet jakautuivat: BAT nousi, Philip Morris ja Altria laskivat

Eri polut samassa sektorissa

Tupakkaosakkeet liikkuivat eri suuntiin perjantaina. British American Tobacco (BTI) nousi 1,41 prosenttia 58,09 dollariin, kun taas Philip Morris International (PM) laski 2,95 prosenttia 164,20 dollariin ja Altria Group (MO) painui 0,40 prosenttia 66,88 dollariin (yfinance).

Ero on merkittävä sijoittajalle, joka mieltää tupakkaosakkeet yhtenäisenä defensiivisenä sektorina.

Miksi BAT erottui

BAT:n ja Philip Morrisin liiketoimintaprofiilit eroavat toisistaan. Philip Morris on panostanut voimakkaasti IQOS-tuotteeseen ja savuttomaan tulevaisuuteen, mikä tekee siitä osittain kasvuyhtiön. BAT on perinteisempi tupakkayhtiö, jonka arvostuskerroin on matalampi.

Päivänä, jolloin markkinat suosivat teknologiaa ja kasvua (NASDAQ +1,6%), Philip Morrisin kasvupreemio saattoi aiheuttaa suuremman laskun, kun sijoittajat siirtyivät puhtaampiin kasvutarinoihin.

Osinkonäkökulma

Tupakkaosakkeet ovat perinteisesti osinkosijoittajan suosikkeja. Nykyiset osinkotuotot ovat houkuttelevia:

• Altria (MO): osinkotuotto noin 7-8 prosenttia
• British American Tobacco (BTI): noin 7-8 prosenttia
• Philip Morris (PM): noin 4-5 prosenttia

Philip Morrisin matalampi osinkotuotto heijastaa korkeampaa arvostusta ja kasvuodotuksia. Osinkosijoittajalle Altria ja BAT tarjoavat parempaa juoksevaa tuottoa, mutta Philip Morris saattaa tarjota parempaa kokonaistuottoa pitkällä aikavälillä savuttoman liiketoiminnan kasvun myötä.

Suomalaiselle sijoittajalle

Tupakkaosakkeet ovat lähdeveronäkökulmasta mielenkiintoisia: Yhdysvalloissa peritään 15 prosentin lähdevero osingoista (verosopimuksen nojalla), joka hyvitetään Suomen verotuksessa. Osinkojen efektiivinen verokanta on siis sama kuin suomalaisilla osakkeilla.