Iran uhkasi EU-maata: Bulgaria hyväksyi USA:n tankkauskoneet ja puolustusosakkeet jatkoivat nousuaan
Iranin konfliktin riski on tähän asti hinnoiteltu Persianlahdelle — nyt se koskee ensimmäistä kertaa suoraan EU- ja Nato-maan tukikohtaa, kun Italia ja Espanja ovat kieltäytyneet vastaavista sijoituksista. Markkinoilla eskalaatio näkyi puolustusosakkeiden kolmantena peräkkäisenä nousupäivänä.
- Bulgarian parlamentti hyväksyi äänin 136–13 enintään kahdeksan yhdysvaltalaisen tankkauskoneen sijoittamisen Bezmerin tukikohtaan.
- Iran asetti Bulgarian hallituksen varoitukseen, mikä on harvinainen suora uhkaus EU- ja Nato-maalle.
- Italia ja Espanja ovat estäneet Iran-operaatioihin kytkeytyviä Yhdysvaltain ilmavoimien koneita, joten Eurooppa on jakautunut.
- Northrop Grumman nousi 2,5 prosenttia ja Lockheed Martin 1,4 prosenttia kolmantena nousupäivänä peräkkäin.
Yhdysvaltain ja Iranin konflikti sai keskiviikkona jalansijan Euroopan unionin maaperällä. Bulgarian parlamentti hyväksyi äänin 136 puolesta, 13 vastaan ja 2 tyhjää Washingtonin pyynnön sijoittaa enintään kahdeksan yhdysvaltalaista ilmatankkauskonetta Bezmerin lentotukikohtaan Kaakkois-Bulgariaan, kertoo ZeroHedge Times of Israelin tietoihin nojaten. Iran vastasi asettamalla Bulgarian hallituksen "varoitukseen" — harvinainen suora uhkaus EU- ja Nato-maalle.
Pyyntö tuli Washingtonista viime perjantaina, ja sitä perusteltiin paineen helpottamisella Tel Avivin Ben Gurionin lentokentällä, jossa kymmenet pysäköidyt tankkauskoneet ovat häirinneet siviililiikennettä. Bezmer on yksi harvoista tukikohdista, joissa Yhdysvaltain joukoilla on laaja toimintavapaus, ja Bulgaria on toiminut koko terrorisminvastaisen sodan ajan Yhdysvaltain ase- ja konekuljetusten itäeurooppalaisena solmukohtana. Ilmatankkauskoneet ovat Iranin-operaatioiden pullonkaula: ilman niitä hävittäjien ja pommikoneiden toimintasäde ei riitä Iranin syvyyteen.
Eurooppa jakautuu tukikohtakysymyksessä
Bulgarian myöntyminen korostaa Euroopan sisäistä jakolinjaa. Italia ja Espanja ovat estäneet Iran-operaatioihin kytkeytyvien Yhdysvaltain ilmavoimien koneiden käytön alueellaan, joten Washington etsii tilalle halukkaita — ja löysi sellaisen unionin itälaidalta. EU-maat eivät siis kanna konfliktin riskiä tasaisesti: osa sulkee ovia, osa avaa niitä, ja Iranin uhkaus osoittaa, että valinnalla on hinta.
Sijoittajan silmin merkittävintä on maantiede. Tähän asti konfliktin riskit ovat paikantuneet Hormuzinsalmeen, Punaisellemerelle ja Iranin ilmatilaan — nyt mukana on Nato-maan tukikohta Mustanmeren tuntumassa. Aiemmin torstaina uutisoitu CENTCOMin kahdestoista yöisku Iraniin ja houthien tankkeri-iskut kuuluvat samaan eskalaatiokuvioon, jota käsiteltiin päivän pääuutisessa.
Puolustusosakkeiden nousu jatkuu kolmatta päivää
Osakemarkkina hinnoitteli eskalaatiota johdonmukaisesti jo keskiviikon päätöskursseissa. Northrop Grumman nousi yfinance-datan perusteella 2,5 prosenttia 525,28 dollariin ja Lockheed Martin 1,4 prosenttia 514,36 dollariin; RTX lisäsi 0,6 prosenttia. Nousu oli sektorille kolmas peräkkäinen, ja se erottui selvästi markkinan yleiskuvasta, jossa S&P 500 painui hienoisesti miinukselle ja teknologiasektori laski. Northrop ja Lockheed olivat päivän kymmenen suurimman nousijan joukossa koko Sinvestorin seurantalistalla — samassa seurassa Philip Morrisin ja öljy-yhtiö Exxonin kanssa, mikä kertoo, minkä tyyppistä riskiä markkina nyt suojaa.
Puolustussektorin pidempää nousutarinaa — rahoitusvajetta ja tilauskirjojen paisumista — on käsitelty Sinvestorissa aiemmin tällä viikolla, eikä torstain uutisvirta muuttanut sen suuntaa. Bulgarian äänestys lisäsi kuvaan kuitenkin uuden kerroksen: mitä useampi eurooppalainen valtio kytkeytyy operaatioihin suoraan, sitä vaikeampi konfliktin on pysyä "Lähi-idän riskinä", jonka Eurooppa-salkku voi ohittaa.
Suomalaissijoittajan kannalta kehitys koskee myös eurooppalaista puolustusteollisuutta, jonka tilauskanta kasvaa samoista jännitteistä — ja laajemmin koko Eurooppa-salkun riskipreemiota. Jos geopoliittinen riski hinnoitellaan jatkossa myös EU:n omalle maaperälle eikä vain kaukaiseen Persianlahteen, se näkyy ajan mittaan eurooppalaisissa osakearvostuksissa, valuutassa ja valtionlainojen koroissa.
Toistaiseksi Iranin uhkaukset ovat sanoja. Mutta markkinat hinnoittelevat jo sitä mahdollisuutta, että EU-maan osallistumisella operaatioiden tukemiseen olisi seurauksia myös unionin omalla maaperällä — ja viimeiset kurssiliikkeet kertovat, että ainakin puolustussektorilla se mahdollisuus otetaan vakavasti.
