Wall Streetin karhupäivä: Magnificent 7 menetti 797 miljardia dollaria
Torstain lasku oli megayhtiöiden ilmiö, ei koko markkinan romahdus: kolme sektoria yhdestätoista päätyi plussalle ja Helsingin pörssi selvisi nollille. Markkinaleveys painui silti äärimmäisen pelon lukemiin 11,4 pisteeseen.
- S&P 500 laski 1,2 prosenttia ja Nasdaq 2,2 prosenttia Teslan ja Alphabetin tulospettymysten vetämänä.
- Magnificent 7 -yhtiöiden markkina-arvosta suli päivässä 797 miljardia dollaria.
- Teollisuus, terveys ja yleishyödylliset päätyivät plussalle — lasku ei levinnyt koko markkinaan.
- CNN:n pelko- ja ahneusindeksi pysyi lukemassa 39 eli pelon puolella.
Torstain kurssilasku näytti otsikkotasolla leveältä, mutta pinnan alla se oli harvinaisen keskittynyt. S&P 500 laski 1,2 prosenttia 7 408 pisteeseen ja teknologiapainotteinen Nasdaq 2,2 prosenttia 25 138 pisteeseen yfinance-datan mukaan. Käytännössä koko pudotus syntyi kourallisesta megayhtiöitä: Magnificent 7 -ryhmä menetti päivässä yhteensä 797 miljardia dollaria markkina-arvoa Seoul Economic Dailyn laskelman mukaan.
Laskun veturit olivat tulosjulkistajat. Tesla romahti 14,5 prosenttia ja Alphabet 7,1 prosenttia, ja niiden vanavedessä Amazon laski 4,6, Meta 3,4 ja Microsoft 2,2 prosenttia. Sektoritasolla jälki näkyi suoraan: syklinen kulutus, jossa Tesla painaa raskaasti, putosi 4,6 prosenttia ja viestintäpalvelut Alphabetin vetämänä 3,5 prosenttia. Dow Jones, jossa teknopaino on kevyempi, selvisi 1,0 prosentin laskulla.
Kolme sektoria ui vastavirtaan
Toinen puoli markkinasta kertoi eri tarinaa. Teollisuussektori nousi 1,7 prosenttia, terveydenhuolto 1,3 prosenttia ja yleishyödylliset 0,6 prosenttia — kolme yhdestätoista pääsektorista päätti päivän plussalla. Päivän suurimmat nousijat löytyivät puolustusteollisuudesta: Lockheed Martin kipusi 10,5 prosenttia ja RTX 7,3 prosenttia Lähi-idän eskalaation vauhdittamana. Energia sinnitteli 0,3 prosenttia plussalla sadan dollarin öljyn tukemana.
Pienyhtiöiden Russell 2000 laski vain 0,7 prosenttia eli selvästi Nasdaqia vähemmän, ja Helsingin OMXH25 päätyi käytännössä nollaan (-0,05 %). Lasku oli siis amerikkalaisten megayhtiöiden uudelleenhinnoittelu, ei yleinen riskinkaihtamisaalto — vaikka volatiliteetti-indeksi VIX nousikin maltillisesti 19,0 pisteeseen.
Pelkoindeksi jämähti pelon puolelle
CNN:n pelko- ja ahneusindeksi oli perjantaina 39 eli pelon puolella — edellispäivänä lukema oli 40 ja viikko sitten 39. Viikon sisällä indeksi on sahannut 37:n ja 44:n välillä löytämättä suuntaa. Alaindikaattoreista karuin on markkinaleveys, joka painui lukemaan 11,4 eli äärimmäiseen pelkoon: nousevien osakkeiden joukko on kaventunut jyrkästi, vaikka indeksit ovat vain muutaman prosentin huipuistaan.
Kiinnostava särö löytyy luottomarkkinalta. Roskalainojen kysyntä on indeksin mukaan neutraalilla tasolla (53,6), eli yrityslainamarkkina ei vahvista osakemarkkinan pelkoa — historiallisesti luottomarkkina on ollut osakkeita luotettavampi hälytyskello. Turvasatamakysyntä sen sijaan on jo ahneuden puolella (63,2): raha hakeutuu valtionlainoihin, vaikka osakeindeksit ovat vain muutaman prosentin ennätyksistään.
Suomalaisen indeksisijoittajan kannalta torstain rakenne on olennaisempi kuin sen syvyys. Kun lasku keskittyy muutamaan indeksin raskaimpaan yhtiöön, maailmanindeksiä seuraava rahasto ottaa osuman lähes täysimääräisenä — samat seitsemän yhtiötä painavat indeksissä yli neljänneksen. Tasapainoisemmin hajautettu tai eurooppapainotteinen salkku selvisi päivästä huomattavasti vähemmällä, minkä Helsingin nollapäivä osoitti käytännössä.
Perjantain futuurit viittasivat rauhalliseen avaukseen: S&P 500 -futuurit olivat 0,1 ja Nasdaq-futuurit 0,4 prosenttia miinuksella CNBC:n mukaan. Torstain lasku oli siis tulos- ja öljyvetoinen, ei paniikki — eikä edes samana päivänä voimaan astunut Yhdysvaltain uusi tariffipaketti juuri heiluttanut kursseja. Ensi viikko tuo kaksi isompaa testiä: Fedin korkokokous keskiviikkona ja loput suurten teknoyhtiöiden tuloksista. Niiden jälkeen tiedetään, oliko torstai yksittäinen ilmanpoisto vai käänteen alku.
