Indeksi laski prosentin, sektorien väliin repesi 12 prosenttiyksikköä – puolustus nousi, puolijohteet romahtivat
Kolmessa istunnossa puolustussektorin ETF nousi 5,54 ja puolijohde-ETF laski 6,54 prosenttia. Laajaa indeksiä seuraava sijoittaja näki salkussaan 1,11 prosentin laskun eikä mitään muuta.
- Puolustus-ETF ITA nousi 22.–27. heinäkuuta 5,54 prosenttia ja puolijohde-ETF SMH laski 6,54 prosenttia.
- S&P 500 -ETF SPY laski samassa ajassa vain 1,11 prosenttia.
- Energiasektorin ETF laski 1,42 prosenttia öljyshokkiviikolla eikä seurannut raakaöljyn hintaa.
- Kultakaivos-ETF GDX laski 1,24 prosenttia, mikä ei sovi yksinkertaiseen riskinkaihtamisen tulkintaan.
Kolme pörssi-istuntoa riitti repimään Yhdysvaltain sektorien väliin 12,1 prosenttiyksikön eron. Indeksitasolla ei tapahtunut juuri mitään.
S&P 500 -indeksiä seuraava SPY-rahasto sulkeutui 22. heinäkuuta 747,41 dollariin ja 27. heinäkuuta 739,09 dollariin. Lasku on 1,11 prosenttia.
Saman kolmen istunnon aikana puolustussektorin ITA-rahasto nousi 231,11 dollarista 243,91 dollariin eli 5,54 prosenttia. Puolijohteiden SMH-rahasto laski 586,91 dollarista 548,55 dollariin eli 6,54 prosenttia.
Ero näiden kahden välillä on 12,1 prosenttiyksikköä kolmessa päivässä.
Koko sektorikartta
| ETF | Sektori | 22.7. | 27.7. | Muutos |
|---|---|---|---|---|
| ITA | Puolustus | 231,11 | 243,91 | +5,54 % |
| XLV | Terveys | 159,43 | 163,40 | +2,49 % |
| XLI | Teollisuus | 178,85 | 183,20 | +2,43 % |
| XLRE | Kiinteistöt | 45,01 | 45,76 | +1,67 % |
| XLF | Rahoitus | 56,05 | 56,88 | +1,48 % |
| XLP | Kuluttaja (perus) | 84,38 | 85,36 | +1,16 % |
| XLB | Materiaalit | 50,82 | 51,39 | +1,12 % |
| XLU | Yleishyödylliset | 45,93 | 45,68 | −0,54 % |
| SPY | S&P 500 | 747,41 | 739,09 | −1,11 % |
| GDX | Kultakaivokset | 76,68 | 75,73 | −1,24 % |
| XLC | Viestintä | 109,20 | 107,66 | −1,41 % |
| XLE | Energia | 59,20 | 58,36 | −1,42 % |
| XLY | Kuluttaja (syklinen) | 114,02 | 110,84 | −2,79 % |
| XLK | Teknologia | 180,27 | 174,30 | −3,31 % |
| XOP | Öljyntuotanto | 176,59 | 169,08 | −4,25 % |
| SMH | Puolijohteet | 586,91 | 548,55 | −6,54 % |
Luvut ovat yfinance-datan mukaan noteerattuja päätöskursseja. Tuoreempaa vahvistettua yhdysvaltalaista päätöskurssia ei ole saatavilla, sillä 28. heinäkuulta dataa ei toistaiseksi ole.
Kaksi yllättävää riviä
Energiasektori laski, vaikka Brent-öljy kävi jakson aikana yli sadan dollarin. Brent noteerattiin yfinancen mukaan 22. heinäkuuta 94,07 dollarissa, nousi 23. heinäkuuta 100,69 dollariin ja oli 27. heinäkuuta 88,36 dollaria.
Samassa ajassa XLE menetti 1,42 ja öljyntuotantoon keskittyvä XOP 4,25 prosenttia. Öljy-yhtiöiden osakkeet eivät siis seuranneet raakaöljyn nousua vaan sen laskua, joka alkoi 23. heinäkuuta.
Toinen poikkeus on kulta. Kultakaivosten GDX-rahasto laski 1,24 prosenttia, vaikka kullan hinta pysyi jakson aikana noin 4 050–4 150 dollarissa. Kaivososakkeet eivät siis nousseet geopoliittisen jännitteen mukana.
Voittajien puoli on tasaisempi. Terveys, teollisuus, kiinteistöt, rahoitus, perustarvikkeet ja materiaalit nousivat kaikki 1,1–2,5 prosenttia, eli hajonta niiden välillä oli 1,4 prosenttiyksikköä. Puolustuksen ja puolijohteiden välinen ero oli samaan aikaan 12,1 prosenttiyksikköä.
Mitä tämä tarkoittaa hajautetulle salkulle
Laaja indeksirahasto nettouttaa nämä liikkeet keskenään. Puolustuksen 5,54 prosentin nousu ja puolijohteiden 6,54 prosentin lasku kumoavat toisensa painojen suhteessa, ja jäljelle jää 1,11 prosentin lasku.
Sijoittaja, joka omistaa vain laajan indeksin, sai kolmessa päivässä sen tuoton, jonka markkina keskimäärin tuotti. Sektoripainotus olisi tuottanut kumpaankin suuntaan jotain aivan muuta.
Jakso on kuitenkin lyhyt. Puolustussektorin nousun taustalla oli 23. heinäkuuta julkaistu tuloskausi, jolloin Lockheed Martin nousi 10,6 ja RTX 7,7 prosenttia yhtiöiden nostettua koko vuoden ohjeistustaan. Lockheed Martin kertoi tulosjulkistuksessaan ohjus- ja tulenjohtoliiketoiminnan liikevaihdon kasvaneen 20 prosenttia 4,1 miljardiin dollariin, ja yhtiön tilauskanta oli 230,4 miljardia dollaria.
Puolijohteiden puolella liike on pidempi. SOX-indeksi sulkeutui indeksidatan mukaan 27. heinäkuuta 11 554,88 pisteeseen, mikä on 21,1 prosenttia alle 22. kesäkuuta nähdyn 14 634,72 pisteen huipun.
Kahden sektorin taustat ovat siis eriaikaiset. Puolustuksen liike syntyi yhdessä tulosviikossa, puolijohteiden lasku viiden viikon aikana.
Euroopassa puolustussektori ei ole seurannut Yhdysvaltoja lainkaan. Stoxx Europe Aerospace & Defence -indeksi on tänä vuonna 1,2 prosenttia miinuksella, kun Stoxx 600 on noussut 4,8 prosenttia.
